虽然距离 FCoin 自曝兑付危机过去了近 4 个月，但时不时传来的「某地方派出所又立案」的消息，还在提醒着所有投资者：在这场亏空了 7000-13000BTC 的风暴里，很多用户没能幸免于难，而为了拿回资产，他们也还在一直苦苦维权。
除了交易挖矿机制设计的漏洞，这场兑付危机引发的连锁反应，也暴露了存币理财的风险：除了用户在该平台理财账户的资金无法提现，在张健发布《真相》公告的同一日，一家名为 ExinOne 平台发布公告称，因部分资产存在 FCoin 的理财账户，后者提币不可控，导致余币宝产品不得不暂停充提。
这些原本和 FCoin 没有关系的用户，因为买了 ExinOne 的理财产品，也间接成了无辜的受害者。
事实上，从 2013 年最早一款加密货币理财产品开始面世以来，如今的理财产品类型早就形成了存币生息、Staking、借贷、定投等多元组合，不少平台早已将理财产品纳入了不可或缺的一环。
可以说，加密货币理财的概念并不是很新颖，但这门生意可能存在的高风险问题，依旧很值得关注。
加密货币理财产品的「黑箱子」
加密货币理财产品出现的背景，是用户将加密资产放在交易平台，不想进行交易时产生的不流通资产。对平台来说，这部分沉淀静置的资金，如果能在用户同意的基础上盘活，将发挥更大的效用。
尤其是对风险承受能力低的用户来说，操作简单、收益可观的理财产品就成了熊市下资产保值的选择。为满足需求，很多交易平台也顺势上线了多种稳健型的理财产品。据统计，包括币安、OKEx 和 LBank 等交易平台都上线了相应的理财产品。
据了解，目前市场上的加密资产理财产品基本可以分为三类：一是存币生息，这类产品具有随存随取、按天计息以及零门槛等优势。二是 Staking 质押挖矿，平台代替用户将 PoS 代币抵押到网络，进而获得代币奖励。三是借贷，用户按照一定期限、利率出借资产，到期收回本息。
拿我们比较熟悉的 Staking 来说，由于大部分 PoS 项目质押流程繁琐，平台为满足用户获取这部分收益的需求，会帮助用户完成质押、投票、授权委托、锁定和解锁等操作，在获取区块奖励和分红收益，并扣除部分费用后，再将这部分收益交还给用户。
尽管这三类理财产品表现形式不同，但其背后的盈利模式却是一致：平台获得授权动用用户资产，通过一系列操作取得盈利并进行划分，双方互利共赢。
这和支付宝上线余额宝一个道理。只是，同样是中心化平台运营，支付宝背后有阿里巴巴背书，作为创新领域的加密交易平台，一个需要回答的问题是：用户在买入这些理财产品后，资金的安全是否有保障？
理财产品的安全从哪里来？
目前来看，加密货币理财市场模式已经成型，但挑战同样存在。梳理发现，多家平台推出的活期理财产品，年化收益率基本都在 0.6~3% 之间，少部分平台，则给出了高达 10% 的收益率。
高企的收益率背后是高风险。此前，打着理财之名、行资金盘圈钱之实的项目或平台不少：币虎 (BTB)、币管家、WoToken 和 TokenStore 等。2018 年跑路的「理财钱包」PlusToken，核心卖点就是智能狗搬砖套利，在宣传推广时声称每月可获得 6% 至 18% 的收益。实际上，却是利用新投资人的钱来向老用户支付利息和短期回报的方式，制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。
对于交易平台理财产品资金收益来源和去向问题，LBank 负责人介绍，目前加密交易平台对这类资金的处理方式基本都是，找量化机构做套利，获得收益后再分配给用户。
因为存币生息的特性，团队会设置多道防线，确保本金安全，此外他还表示不同的团队对资金的事前、事中和事后三个阶段的风控又会采取不同的策略。
「对 LBank 来说，我们首先会严格筛选机构资质，规定选中的机构只能在币安、火币、OKEX 三家平台进行交易的同时，还会约定他们的策略只能是套利，绝对不允许『赌』的情况出现。」该负责人告诉律动 BlockBeats，「为避免意外发生，我们还要求机构设置『劣后资金』，顾名思义就是一旦操作发生亏损或收益不足的情况，这部分资金将用来补足。」
此外，在资金管理过程中，平台还会实时对净值进行监控，一旦达到风控线，或者存在不合理单边仓位，团队将直接进行强平操作。「为最大程度保障用户的权益，LBank 将准备 1000 万 USDT，作为风险备付金，而且目前正在和第三方保险机构协商，允许用户通过购入保险的方式，用以不可抗力下资产的赔付。」该负责人介绍。
据了解，LBank 将于近日上线的「持币生息」产品，首期将开放 1 千万 USDT 等值的额度，用户可以在不影响交易、提币等一切正常的使用场景下，登记成功后根据 BTC、USDT 持仓获得收益。有意思的是，一旦有用户登记后进行了交易、提币等其他减持操作，次日再重新释放相应的额度缺口。
我们注意到，最新的产品近 7 日年化收益率高达 10%，根据团队说法，「这主要是因为产品处于推广期才会那么高，后续情况稳定的情况下，预计会在 6%~8% 左右浮动。」
虽然交易平台一再强调此类理财产品的安全性，但对于用户来说，仍然需要警示。因为高收益背后一定是高风险，目前交易平台提供的理财产品的年化收益率，普遍高于当前传统金融理财标的。加上加密市场的特殊性，其中潜藏的系统性风险同样值得注意。
此外，这些理财产品，本质上还是中心化平台在运作，当初，投资者没在 FCoin 上交易，都能因为 FCoin 暴雷后遭受损失，如果投资者不好好筛选平台，一旦团队出现意外，可能连本金都拿不回来。至于当前市面上的理财生息产品，哪些能从竞争激烈的币生息产品中脱颖而出，市场最终会筛选出来。
律动 BlockBeats 提醒，根据银保监会等五部门于 2018 年 8 月发布《关于防范以「虚拟货币」「区块链」名义进行非法集资的风险提示》的文件，请广大公众理性看待区块链，不要盲目相信天花乱坠的承诺，树立正确的货币观念和投资理念，切实提高风险意识；对发现的违法犯罪线索，可积极向有关部门举报反映。
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