Osmosis流动性挖矿 - 曲率区动

Osmosis是一个为流动性提供者建立的自动做市商（AMM）协议。因此，它应该由流动性提供者来管理和拥有。随着时间的推移，OSMO代币的最大分配被留作流动性奖励，以奖励流动性提供者的贡献，并在未来的协议中给予他们所有权。

获得这些流动性奖励的过程被称为流动性挖矿。虽然Cosmos生态系统中的许多人都熟悉诸如质押奖励和社区池等概念，但Osmosis是Cosmos第一个引入流动性奖励的项目。

Osmosis旨在成为所有生态系统中最具创新性的AMM。为了提高LP（流动性供应商，以下均称为”LP”）的激励机制，Osmosis在开发过程中计划了许多功能，为超过目前AMM所能达到的水平。

在这篇文章中，我们将介绍如何在Osmosis上选择、获得和分配流动性奖励的过程。

流动性的提供

提供流动性（称为 “LPing”）是将资产存入AMM池的过程。AMM是去中心化的金融协议，允许在没有中心化中介的情况下进行资产兑换。正如传统金融市场是由交易公司构建，AMM利用用户可以存入资产的无许可流动性池来确定价格并促进交易。

例如，如果1号池是OSMO-ATOM池，用户可以将OSMO和ATOM代币存入该池，并收到Pool1的份额代币。这些1池的份额代币（称为LP代币）代表了一个人对该池所有权的比例。

流动性资金池有特定的比例，资产必须按照这个比例存入。大多数AMM要求资产以1:1的比例存入（资产1的总价值等于资产2的总价值）。与Balancer协议类似，Osmosis允许具有自定义权重的资金池（允许资金池中某一资产的总价值高于另一资产），甚至具有两个以上资产的流动性池。

用户在流动性池进行购买或出售时需要支付一定费用。这些交易费用被添加到池子的资产中，基本上是按比例分配给LP份额持有人。(由于一个人对池子的所有权比例保持不变，随着这些池子的总流动性由于费用而增加，他的总贡献也会增加。)

流动性的提供并非没有成本。LP承担了一种被称为无常损失的风险。这基本上意味着，用户仅通过持有资产就会比将其存入流动性池子赚得更多。当池子中的资产价格以不同的速率变化时，如果A token的价格增长较慢(或价格下跌较快)，则LP最终持有的A资产数量会增加。例如，如果OSMO价格增长比ATOM快，则LP在OSMO-ATOM池中将得到更多份额的ATOM。

无常的损失是指”持有”和”提供流动性”之间的净资产价值差异。流动性挖矿有助于抵消LP的无常损失。

LP赚取的交易费在一定程度上抵消了部分无常损失。当从交易费中获得的利润超过了LP的无常损失时，这个池子就可以自我维持了。

为了进一步抵消无常损失，特别是在协议的早期阶段，当波动性很高时，AMM采用流动性挖矿来获得奖励。由于使用量和费用收入在持续增加，流动性奖励将推动生态系统的发展。

Osmosis也有许多正在开发的新功能和创新，以减少无常损失。

锁仓流动性计量器

在某些情况下，许多AMM受到短期挖矿的困扰，流动性提供者会迅速从资金池中移除并重新增加流动性，以追求最佳收益。AMM有时会通过 “吸血鬼攻击 “来鼓励这种类型的挖矿，为来自其他协议的流动性提供者提供特殊的激励措施，以便将他们的流动性迁移过来。

如果有足够多的LP参与短期挖矿策略，就会对AMM的质量造成严重破坏。池内的流动性变得不稳定，导致用户的交易体验不一致和不可靠。

相反，通过Osmosis，我们希望建立一个有利于长期流动性的平台。Osmosis通过两种机制减少短期挖矿：退出费（LP在从池中移除流动性时支付的小额费用）和锁仓流动性计量器。

锁仓流动性计量器是向锁仓时间达到最低要求的LP代币分配流动性奖励的机制。每日发行的OSMO中有45%用于这些流动性奖励。

Osmosis用户可以选择在存入流动资金后锁仓他们的LP代币。与OSMO的质押类似，LP代币在一定时间内保持锁定，只是允许用户自己选择锁定期时长。质押需要两个星期的解锁期。

当用户想停止锁仓LP代币时，他们提交一笔交易来进行解锁。计时器结束后，他们可以提交另一个交易来提取代币。

锁仓流动性计价器将流动性奖励分配给具有特定锁仓时长的LP代币。例如，”Pool 1 LP share, 1-week “计时器将向锁仓池1 LP代币一周或更长时间的用户发放奖励。每个用户收到的金额与他们锁定的代币数量成正比。

一个锁仓的LP有资格获得多种计量器。计量器的限定条件只涉及到最小单位的锁仓时间。

让我们结合以下例子理解：

流动性挖矿获得的奖励不受解锁限制。奖励是流动的，可立即转账。只有锁仓的本金才受制于锁仓期。

分配点

并非所有的池子都会有激励性的计价器。在Osmosis中，质押OSMO的持有者通过链上治理建议选择哪些池子进行激励。为了激励一个池子，管理部门可以将 “分配点 “分配给特定的计量器。在每一天的结束时，新释放的OSMO的45%（指定用于流动性激励的部分）将按比例分配给每个计量器拥有的分配点。每个计量器获得的OSMO流动性奖励的百分比是以其点数除以分配点总数计算的。

例如，在一个场景中，有三个计量器得到了奖励：

3号计量器–10个分配点
4号计量器–5个分配点
7号计量器–5个分配点

在这种情况下，总共分配20个分配点。在每一天的结束时，3号计量器将获得50%（20个中的10个）的流动资金奖励。4号和7号计量器将分别获得25%。

治理可以通过”UpdatePoolIncentives”提案来编辑任何现有的分配点。通过将一个计量器的分配设置为零，它可以将其从奖励计量器列表中完全删除。提案还可以设定一个新的计量器分配点。当添加一个新计量器时，分配点的总数就会增加，从而稀释所有现有的奖励计量器。

0号计量器是一个特殊的计量器，它直接将其奖励发送到链上的社区池。将分配点分配给0号计量器，可以让治理者保存一些当前的流动性挖矿激励，以便在以后的时间里使用。

外部激励措施

Osmosis不仅允许社区为计量器添加激励措施。任何人都可以将代币存入计量器以进行分配。这一功能允许外部各方增强Osmosis自身的流动性激励计划。

例如，可能有一个ATOM-FOOCOIN池，它有一个由治理OSMO奖励的one-day的计量器。然而，Foo基金会也可以选择在one-day的计量器上增加额外的奖励，甚至在一个新的计价器上增加奖励（如one-week的计量器）。

这些外部激励提供者也可以设立 “长期激励项目”，在一个较长的时间段内发放奖励。例如，Foo基金会可以存入30,000个Foocoin，在一个月的流动性程序中分发。该程序将每天自动分配1000个Foocoin给计量器。

创世纪

在创世纪，唯一会被激励的计量器是0号计量器，（社区池计量器）。然而，治理提案可以在启动后立即来选择激励哪些计量器/池。启动时的治理投票期只有3天，所以流动性激励可能在创世后3天内就被激活。

结论

允许治理者来建造流动性奖励，使得Osmosis比其他Cosmos AMM更有能力引导新池子，并解决现有池子的低流动性问题。Osmosis社区将能够利用流动性奖励制定策略，以不断改进协议。

随着时间的推移，除了质押的流动性计量器外，还将增加新的计量器类型，使用质押时长以外的机制分配奖励。例子包括交易量计量器，无常损失计量器，以及更多！我们希望社区能够做出贡献，并提出奖励平台用户的新策略。