据CoinMarketCap数据显示，目前加密货币市场总市值为2171亿美元，相比2017年底的8100亿美元高峰，市值已经跌去80%。而据区块律动报道，目前加密货币市场90%的利润，被前20家头部交易所瓜分，火币、币安、Coinbase等交易所的头部优势越来越明显，加密货币交易所竞争也愈发激烈。
在如此激烈的竞争格局下，BiKi可谓是今年交易所格局中的一匹黑马，成立不到一年，BiKi已有注册用户150万，日活用户13万，数据增长惊人。那么BiKi的“拼多多”下沉市场的打法到底是什么样的？联席CEO杜均到底给了BiKi哪些帮持？而FCoin是去年的奇迹，过去的一段时间FCoin声音较弱，那么今年FCoin到底在做什么？FCoin还有可能再卷土重来吗？BiKi和FCoin在行业内都有很大的知名度，本期CoinVoice《刨根问底》邀请了币圈两位女神级的嘉宾BiKi CMO 姜晓玉、FT生态负责人Carrie Yang莅临直播间，两位女神针对上述问题一起接受了主持人代西的灵魂拷问。
以下为直播原文，希望对您有启发。
代西：两位女神在圈内大名鼎鼎，但首先还是要请两位女神先介绍一下自己。
姜晓玉：我是姜晓玉，曾任职于火币、金色财经、节点资本，2017年12月成立贝壳公关，服务于诸多优质项目及平台。现在在BiKi任职CMO，希望与大家一起努力，将BiKi打造成为一流的交易平台。
Carrie Yang：hello，大家好，我是Carrie Yang，我于2015年回国加入36氪，之后一直在创投圈做市场推广和项目运营相关的工作，在VC的最后一个节点是在经纬创投，在2018年的春节，跟众多受到徐老师感召的VC味儿的韭菜一样，进入了区块链的世界。去年在创世资本做IB业务的合伙人，今年有幸经由共识实验室的介绍认识了张健，7月末刚刚加入FCoin团队，负责FT生态业务的整体市场和运营。
代西：有人说，去年的奇迹属于FCoin，今年的奇迹属于BiKi，也请两位女神先分别来介绍一下FCoin和BiKi两家交易所。
Carrie Yang：好咧，不过作为生态负责人，可能需要介（广）绍（告）的不只是FCoin 哈哈。
不过确实大家最早知道我们是从FCoin开始的。FCoin是我们第一家现货交易所，也在去年引领了一阵“挖矿狂潮”，通过挖矿我们在早期快速积累了500w用户，并在后续优化的可持续挖矿机制下，主流币的深度和流通性都非常好，深受量化机构喜爱。
我们现在主板A是免交易手续费的，加上挖矿就是“负成本”交易环境了，欢迎大家体验。
（墙内地址：FCoin.pro ）。FCoin之后我们利用云券商模式开启了FOne。下放上币权并将最高80%的交易手续费分给交易区。之前FOne只是FCoin的一个版块，但经过社区公投，未来我们将把FOne拆分出来，这会是我们第二家主打长尾市场的现货交易所。
今年我们还有一个战略级产品，合约交易平台FMex，同样带有挖矿和分红的基因。这个月14日我们上线了testnet，收到很多用户反馈，主要在交易速度和体验上给了我们很大肯定。有玩合约的朋友也欢迎体验 FMex模拟盘链接：https://testnet.fmex.com。API文档链接：https://developer.fmex.com/zh.html
此外，我们去年下半年开启了公链项目，目前已经完成主网切换，下个月会上线很多on-chain功能，FT的链上投票、链上分红都能在链上完成了。现在还在做超级节点的竞选。另外，生态里还有包含了FCoinJP日本站、FFund生态基金以及一些F系的项目。
姜晓玉 ：BiKi其实今年有几个词：分别是网红交易所、杜均交易所、新锐交易所，这些词都很好的展现了我们的热度、资源、地位。
BiKi于2018年8月正式上线，总部位于新加坡，是一家全球性的数字货币交易服务商。截止目前BiKi已有注册用户150万人，日活用户13万人，日交易额2000万USDT-1亿USDT。
目前已经支持中、英、韩等多国语言。BiKi首创了平台手续费100%回购并销毁平台币BiKi。现在我们拥有社区合伙人超2000人，高活跃社群用户20万人。也获得了节点资本创始人杜均个人、创世资本朱怀阳、FBG、链上产业基金等多家区块链投资机构近千万美金的投资。
代西：近期IEO式微，各大交易所纷纷布局数字资产衍生品产品，Staking挖矿，寻求新的业务增长路径，你们如何看待这两种模式？未来这两种模式会和IEO一样，只有头部交易所能做吗？
Carrie Yang：我觉得这两种模式其实都反应了交易所赛道的一种变化，或者说探索。目前来看，整个行业最大的落地方向就是金融，这可能是一个现阶段比较无奈的共识。在这个背景下，交易所作为行业里的中坚力量掌握着头部的流量、资源、话语权，所以看交易所做什么，很大程度直接反应了市场的变化。
衍生品的布局，大家可以看到从8月开始合约赛道火药味渐浓，9月几家交易所都宣布或者直接上线合约产品。这种撞车不是巧合，而是现货交易量下滑的直接结果，当然交易所一定是预判市场的，所以各家也都是有所准备，恰好到这个时间点开始衍生品的竞争了
而staking其实也是同样的逻辑，都是在大环境下催生出来的，是出于市场的需求，也是出于存量市场严重被消耗，增量市场流量又看不到明确希望的情况下的选择。这两种模式其实我都是比较看好的，衍生品方面，我们已经做了FMex，从已经最被市场验证过的永续合约开始。
而staking本质是服务那些币本位的投资者，持币生息，这样的投资逻辑其实也更区块链。
这一块的业务我们目前还没有做，但如果做，我觉得最大的好处是让没有节点运营能力的用户获得 staking 的奖励，同时降低参与资金门槛。
至于是否是只有头部才能做，首先这是目前交易所赛道竞争格局的问题，头部效应非常明显，其次，衍生品和staking相较于现货交易来说，确实门槛更高，尤其是技术门槛，但是我更想表达的是，目前对于非头部的交易所来说，真正的差异化竞争力才是跟头部较量的方法，
目前市场还是太多效仿的玩法，缺乏创新，基本一个模式被验证成功一次，后续都是模仿者，而模仿者只能争取到短期流量和红利，没办法持续竞争，这也是头部效应越来越明显的恶性循环。
姜晓玉: 关于两种模式，我认为金融衍生品其实不是一个新鲜的概念，主流资产去拓展衍生场景本质上就是符合传统金融逻辑的，但是中小交易所不一定能做衍生品在于主流资产的运营能力是高度集中在头部交易所的。反而中小交易所在Staking上会有更多机会，同时横在这条路径上的还有Defi，但是核心还是交易所在运营的Staking标的本身是什么资产类别、Staking也是衍生场景的一种，这两条增长路径要求头部交易所有向下兼容的能力，而相比头部交易所，中小交易所在主流资产运营上的向上兼容能力不太容易。
头部交易所在IEO的窗口期里是有先天优势的，资产和用户两端都通吃，既有用户体量优势，又能在资产端拿到绝对的优先权，交易所对头部资产的攫取能力在用户端也有非常高的溢价。
BiKi在IEO火热时期探索出了一条两端错配的资产端打法，资产端与用户端并不是在一个场景里去直接匹配的，比如：社区合伙人与BiKi的极致通缩模型在用户端形成了强大的自增长能力，不单向依赖项目流量，反而会对流量资产形成极强的膨化效应，用户流量和优质资产在BiKi进行错配，这使得BiKi是目前整个行业里对资产流量红利运营能力最强的平台。用户流量与优质资产错配运营的机制也是BiKi在IEO时期组合打法的创新，BiKi现在仍然在进化更强的资产运营策略。
未来BiKi会围绕资产端、在资金筹集方式、运营方式、收益方式上做创新，不排除合约、杠杆、staking等改良版本，尽请期待。
Carrie Yang ：BiKi我觉得今年在找新流量这件事情上就很创新呀，去年大家一股脑“国际化”的时候，BiKi看到了下沉市场的流量。除了业务上的创新，思路上、战略上的创新，都是行业健康发展的必要条件。
姜晓玉: FCoin在产品布局上很完备，社区的策略和体制也很值得学习。
代西：FCoin曾经是全球交易量最大的交易所，但如今的FCoin声音似乎并不大，曾经有人质疑，FCoin 很多机制规则都是交易所行业内首创，但这些新机制的负面影响经常超出团队的预期和控制范围，只能不断地推翻重来或者大幅调整，这是FCoin”溃败”的主要原因，您如何看待这个质疑？
Carrie Yang：FCoin的起落我相信大家有目共睹，对所有的问题我们也从来不避讳，最早的挖矿模型确实存在漏洞，当时我没有参与，但听说最疯狂的时候很多人每天光分红就可以拿到折合人民币5w+的FT，而且是不锁的。当时也有一些媒体去分析了当时模型的漏洞，比如区块律动、链捕手当时都写了很多爆款文章来分析FCoin的模式，这种模式也被200+交易所效仿，造成一时轰动。
我个人认为，没有哪种模式或者机制是完美的，一定存在漏洞，而一旦这个漏洞离钱近了，就会被利用，且规模和效应都是巨大的。
当时的FCoin创造的交易即挖矿这个模式，我觉得是很天才的，拿互联网产品的思路来比喻，大家肯定都收到过滴滴的打车红包吧，早期用户应该也记得当时滴滴和快的大战的时候，补贴红包有多狠。
这里面的逻辑跟交易挖矿其实是一样的，滴滴最希望用户做的行为就是打车，所以送红包，交易所最希望用户做的动作是交易，所以送平台币，所以我觉得模式本身的逻辑是没问题的，但是在控制释放量上FCoin轻视了人性逐利的力量，当时不仅没有挖矿上限，而且手续费是每日返还，现在的挖矿2.0可持续挖矿上在这两点都做了改进和优化。面对这样的质疑我一直都很坦然，错了就是错了，改了就可以了，但重要的是有试错的意愿和改错的能力。
那么为什么后面几百家模仿挖矿的交易所都没有继续？为什么只有FCoin活下来了而且还活的很好？话说回来还是创新的话题，现在行业还处于早期，大家如果害怕犯错，只模仿，不创新，市场就只会是一潭死水，去年的挖矿，今年的IEO，都是交易所的创新带动了整个市场的情绪。
大家可以看看我们的挖矿页面，里面介绍的比较清楚，不过挖矿对于普通交易用户来说有一定门槛，不是每个人都有耐心研究我们的机制或者自己能写策略。所以我们社区有些老铁开始就这挖矿自己做矿池，自己卖FT挖矿的策略，这也是我蛮骄傲的一点，我们设计的机制不仅造福我们自己，还给市场创造了更多机会。
代西：年初BiKi获得了杜均个人名义的500万美元投资，杜均出任BiKi 联席CEO，我看到有人说BiKi的崛起最大的助力来自于杜均的帮持，BiKi都在哪些方面得到了杜均的支持?
姜晓玉：对，这个我得澄清一点 在开始的时候我也有说到，好多人来问BiKi是不是杜均的，准确来说，杜老板现在担任BiKi的联席CEO，他在BiKi的角色，是早期的投资方，也是顾问，还会跟我们一起打市场，他的很多资源和精力都会倾斜在BiKi上。虽然他不负责具体业务，但对BiKi的发展起了重要作用，是我们非常给力的战友。在财力、物力、人力上都给了BiKi支持。
代西：BiKi靠山寨币起家，也上线过各种模式币，比如VDS等，而后打出了“热门币种一网打尽”的口号，优质资产看BiKi等口号，来改善平台形象。有人称BiKi已洗白成功，你们觉得自己成功了么？
姜晓玉：我觉得”洗白”这个词可能不太准确，我们所谓的山寨币、模式币其实是个人主观意识对他们的一个划分，这些币可能是在资金端募集形式上、经济模型上与“主流币”有区别或者是创新。
但这些”创新资产、“差异化”资产不意味着要被主流屏蔽掉。BiKi有一个理念是“打造区块链行业的纳斯达克”，初衷是给各类创新资产、灵活资产一个表现的舞台，通过市场验证优胜劣汰的币种。“热门币种一网打尽”、“优质资产上BiKi”也是围绕我们“打造区块链行业纳斯达克”的初衷而衍生的口号，目前我们也上线了几家优质交易所的平台币，比如BNB、HT、OKB都可以在BiKi交易，我们以服务用户为导向，不是很拘泥于同赛道的竞争关系，且现在更多的是良性的互动。
关于是不是洗白成功，先说关于是不是洗白，我直面问题，看2017年交易所崛起的路径，其实都有一个过程，先谋生，再谋身的市场行为。在商业评判上大家看的也是你的用户、数据、资金存储、交易深度等数据。我觉得跟被赛道刷下车的众多平台相比，BiKi是有胆有识，且生存了下来的并开始有“布道“能力的平台。
那么BiKi是怎么定义成功的？一是：是否发挥了平台应有的功能，是否回归平台本质，做到服务用户、链接资产、赋能合作伙伴成功。二是：是否成为了一线的头部交易所。我们会朝着这两个维度的目标不断努力，不妄自菲薄，也不妄自尊大。
我觉得FCoin在商业运作层面，是很值得敬重的，以至于我在市场上听到对他们否定的声音都会觉得不平，没有成功过的人，不足以对成功过的产品评头论足。
代西：FCoin交易即挖矿曾在行业内引领过一阵风潮，但现如今交易即挖矿的时代似乎已经过去了，您觉得造成这个现象的原因是什么？从巅峰跌到谷底，如今FCoin发力合约，又从谷底开始慢慢重回主流，FCoin有哪些反思？
Carrie Yang：现在市场真的又早期又脆弱，真心呼吁大家不要互撕，撕的让圈外流量都不敢进来了。现如今继续践行交易即挖矿的交易所应该只有我们了，那些留在历史里的交易所大部分都是被饿死的，刚刚我也说了，如果只是模仿，得到也只能是短效流量，而咱们这个行业的流量都是围绕着赚钱效应衍生而来。流量是水，而谁家的碗都是没有兜底的，挖矿补贴的是平台币，而平台币如果没有价值，大家就不可能傻到去挖，所以那些没有继续挖矿的交易所，本质平台币还是没有价值支撑。
最近大家投资应该都围绕着主流币和平台币，平台币的价值能够被认可也是因为交易所的商业模式应该被验证，且真金白银看得见收入，而真正有价值支撑的平台币，平台又凭啥要送出去呢？
除了FCoin“傻”之外，别家做交易挖矿的，要么用户不傻，知道平台活不久，平台币没价值。其他平台币有价值的，又不会舍得把利分出去，FCoin不仅挖矿，还把80%的平台收入都分给FT持有者，这一点不是别家做不到，是没人想做。而除了交易挖矿，大家可以看到最近“挖矿”这个词还是蛮常见的，三大交易所最近也有出一些“锁仓挖矿”的玩法。
其实补贴用户是没问题的，就是要控制补贴的量。“如何分饼决定了饼做多大”，FCoin早期三周全球交易量第一不是我们团队的成绩，而是我们用户的成绩，所以我们永远把用户放第一位。这也是为什么现在交易挖矿已经不流行了的原因，因为大家都不是这个思路在做事，更多人是看重的是眼前的利益，而不是长远的效益。
代西：BiKi疯狂赞助晚宴的模式在圈内引领一阵风潮，BiKi一直大招发力资产端。但打开BiKi官网发现，BiKi平台简介里只有5篇较早时期的文章，产品似乎更新迭代的比较少，有人质疑BiKi更注重市场打法，而不太注重用户体验，您如何看待这个问题？BiKi疯狂赞助晚宴的模式收益和转化率到底如何？
姜晓玉：我们是赞助了很多场“晚宴”，甚至有人说没有BiKi赞助的晚宴都是因为质量不够，其实我们赞助的活动都是在我们的市场策略下执行的，比如我们7月注重深圳市场，所以我们在深圳举办了很多场”BiKi之夜“。
BiKi在此阶段，不仅注重市场打法，也倾注了很多运营精力在资产端的运营上。用户体验上更是，BiKi从上线到现在已经迭代了多个版本，不管是从视觉、交易、K线等方面都做了调整，希望更符合用户的使用习惯。我们建立了24小时客服团队，保证24小时充提顺畅，来提升用户体验。
但关于网站没更新的事情，大家可以更多关注一下我们网站，没准哪天就有更大的惊喜。
实际上，BiKi现阶段确实处于广交朋友的阶段，不局限于晚宴，大家能想到任何合作的机会我们都可以聊，开放、合作、共赢。
代西：现如今火币和OKex合约的竞争已经是台面上的竞争，币安此前收购期权交易所JEX，也在加入合约阵营，合约战场竞争激烈，而FMex首创合约挖矿模式，有什样的野心？这种挖矿模式会不会像去年一样，可被大范围复制？您曾说“挖矿机制”是目前最好的业务冷启动方式，这句话如何理解？
Carrie Yang ：合约的布局是因为我们从去年下半年就对现货交易量萎缩做的判断，合约和衍生品的需求一定会在这种情况下增加，而事实也得到了应证。
目前的合约交易平台最受认可的、交易量最大是BitMex，而其最大的问题就是overload，这一点BM是通过让用户排队来解决的。这其实非常不友好。FT团队最强的就是技术，FMex也是看到了这个问题背后的机会。我们用全内存模型来解决了这个问题，正式产品上线大家可以来体验一下丝滑的交易体验。
所以野心背后，技术是我们看到了市场上的一个核心而做出来的强武器，而挖矿则是我们的基因。挖矿已经在FCoin被验证过了，一就是冷启动的力量，可短时间内拉入大量用户和流量，二就是解决的深度和流通性，这一点对期货交易尤为重要。至于会不会被复制，因为我们是先做的发布，产品上线在后面，合约挖矿的模式已经被两家友商借鉴了。但肯定不会像去年那样形成风潮，毕竟挖矿的模式已经不新了，市场需要新的刺激点。
代西: 近期隐私币面临监管风暴，一些交易所选择将隐私币退市，隐私币的流动性收缩，您如何看待这一现象？FCoin和BiKi都上线了Dash等隐私币，未来是否也会考虑退市隐私币？
Carrie Yang ：首先我们平台下币是有明确的规则和流程的，对币种的流通性等方面会定期审核，对不合格的会发布预警，如果后续隐私币流动性没有改善会再公示，最后才走下架的动作。
同时我们是一个社区型的交易所，必要情况下我们也会发起社区投票来让用户决策。隐私币的退市目前更多是监管层面的考量，FCoin也会持续关注，但目前没有对Dash等隐私币进行下架的举措。
姜晓玉：首先，我们首先的流程是一样的，平台下币是有明确的规则和流程的，对币种的流通性等方面会定期审核，对不合格的币种会发布预警，如果后续没有改善再会公示，最后才走下架的动作。其次，我们会用积极的态度去应对市场或政策调整的，所以会根据市场诉求，考虑怎样对待匿名资产。
以上为直播实录，两位嘉宾的精彩分享令人受益匪浅。相信接下来BiKi、FCoin还能更上一层楼。我们下期再会。