暴走时评：本文提取了2014年到2018年见提到“区块链”或“分布式账本”的10-K报告，并计算了每家公司使用这些词的次数。在数据库中五年间的36,836份10-K报告中，只有242份报告—占比例略高于0.5%—提到了区块链或分布式账本。也就是说，大多数美国企业对10-K报告中没有提到区块链，这表明区块链市场还不足以引起投资者的注意。
翻译：Maya
美国公司对区块链技术到底有多认真？到目前为止区块链技术真的很重要吗？找到这些问题的答案的一个地方是Form 10-K，美国证券交易委员会（SEC）要求企业每年提交的一份报告。公司需要在10-K中披露的一些信息包括其业务性质、风险因素、财务数据、组织结构、子公司以及管理层对财务和运营结果的讨论和分析的详细信息。由于它由美国证券交易委员会监管，由独立审计师审计并由市场参与者（如分析师和机构投资者）仔细审查，因此10-K被认为是一份有关公司运营和财务业绩的信息来源的可信报告。鉴于其与市场营销活动，社交媒体发布或技术会议上的演示相比天然具有更高的可信度，且这些报告侧重于当前股东和未来投资者，我们研究了公司在其10-K报告中讨论到区块链的倾向，以便衡量他们对这项技术的投资程度。
我们提取了2014年到2018年见提到“区块链”或“分布式账本”的10-K报告，并计算了每家公司使用这些词的次数。我们发现这个比例并不算高。在数据库中五年间的36,836份10-K报告中，只有242份报告—占比例略高于0.5%—提到了区块链或分布式账本。也就是说，大多数美国企业对10-K报告中没有提到区块链，这表明区块链市场还不足以引起投资者的注意。
传统公司
一些提到区块链或分布式账本技术的公司对其区块链服务、投资、专利和产品表达了积极的看法，而其他公司则将区块链/分布式账本技术视为可能对其财务和运营绩效产生负面影响的风险因素。以下是一些在10-K报告中对区块链给出的积极陈述：
埃森哲将区块链列为其核心咨询能力之一。
联邦快递宣布加入了区块链运输联盟（Blockchain in Transportation Alliance）。
IBM将区块链列为其核心技术之一，其他核心技术包括分析、人工智能、安全以及云计算。
万事达公开了对区块链技术的投资以及申请的相关专利。
纳斯达克将区块链技术列为一种高增长机遇，并提到了在区块链技术上的投资。
Oracle把区块链列为其软件即服务（SaaS）的一部分。
Overstock.com在其最新的10-K报告中提到了100多次区块链。其业务被定义为“区块链技术的在线零售商和推进者。”它推出了基于区块链技术的Medici Ventures，以“政府即服务”为基础。许多其他投资、战略和知识产权声明都表达了该企业对区块链的积极看法，甚至暗示它可能会放弃其零售业务，以专注于区块链技术。
以下公司将区块链列为可能对其公司产生负面影响的风险因素：埃森哲、美国运通、伊士曼柯达、高盛、Northern Trust、Overstock、State Street和Visa。需要指出的是，埃森哲和Overstock（与其他几家公司一样）在10-Ks中同时讨论了区块链的正面和负面影响。
美国运通、高盛、Northern Trust和Visa将区块链列为可能对其核心业务产生负面影响的众多技术之一。埃森哲承认，如果客户需求减少，区块链将成为一种潜在的风险。伊士曼柯达在其2018年的10-K报告中写道：“柯达无法预测公司普通股的交易价格是否会继续受到区块链或加密货币市场的影响，以及这些市场的任何波动性。” State Street警告说，包括区块链在内的金融科技可能会给我们带来“额外成本、涉及对第三方的依赖，并可能使我们面临更大的运营和模式风险。”
另一个值得注意的发现是去年区块链和分布式账本被提到的次数减少了。这两个词出现的高峰是2017年，当时有112家公司使用了这两个词。
在2018年的10-K报告中，这些词汇的大幅下降与加密货币价值的急剧下降相对应，其整体市值在2019年初下降至1340亿美元—下跌了近90％。虽然企业区块链应用程序与加密货币的应用程序非常不同，但这种同步下跌似乎不仅仅是巧合。
区块链初创公司
与绝大多数没有提到（或者说很少提到）区块链技术的公司相比，调查范围内的10-K报告中的有一些来自区块链初创公司，因此经常提到区块链。最常提到区块链的五家初创公司是BTCS，Long Blockchain Corp.，UBI Blockchain Internet，Blockchain Industries和Riot Blockchain Inc.。这五家公司都是专注于区块链的小型企业，全职员工人数从2人到25人不等。根据10-K表格的要求，这些公司都承认其报告中存在不成熟区块链技术的风险。
这五家公司在2019年第三季度的股票价格都远低于其历史最高价。BTCS的股票交易价格为每股0.22美元，大大低于2014年4月的21.48美元的最高股价。Long Blockchain Corp.的股价在2017年12月从长岛冰茶改名后从2.01美元飙升至6.01美元，截至2019年8月5日，该公司股价已跌至0.25美元。2015年，UBI Blockchain Internet的股价达到每股近200美元（在JA能源更名之前），而在8月初交易价格仅为0.33美元。Blockchain Industries在2018年1月的每股交易价格为20.00美元，但在19个月后跌至每股1.04美元。最后，Riot Blockchain的股价在2017年12月触及28.50美元，但在8月5日的交易价格为2.24美元。
分析洞察:
1. 在10-K等正式报告中，99.3％的公司要么在过去五年内没有透露或根本没有做过与区块链/分布式账本相关的任何努力，不然就表明区块链对他们的业务、风险因素和/或财务和运营结果几乎没有任何重要影响。
2 在确实提到区块链/分布式账本的传统公司中，大多数对区块链技术做出了正面或负面的描述。这些新技术并不是他们10-K报告的焦点（Overstock.com是例外，其目的是从在线零售转向区块链公司）。
3. 区块链初创公司是对区块链/分布式账本技术讨论最多的。然而，提到区块链/分布式账本技术最多的创业公司都在财务上陷入困境，股价大幅下跌。他们太早上市了吗？他们推进技术的行为是否合理合法？鉴于该领域依旧处于发展的初期，这些问题很难回答。