现在看来，市场在极度恐慌时，会转向现金和政府债券，而不是黄金或者比特币。
周三，由于对冠状病毒的担忧，在美国宣布欧洲旅行限制后的第二天，加密货币市场开始出现大规模的爆仓清算。比特币（BTC）在过去 24 小时内下跌了 21%，以太币（ETH）下跌了 27%。跌幅远超传统金融市场，标准普尔 500 指数在北京时间凌晨 2 点 45 分时，下跌了近 8%。
“外面是世界末日。像黄金这样的传统资产避风港也正在下跌。” Koine 机构销售业务发展主管鲁珀特·道格拉斯（Rupert Douglas）表示。
交易员在头部加密货币衍生品交易所 BitMEX 被爆仓清算，也加速了踩踏行情的继续。黄金价格也受到打击，随着股市下跌加速，交易员出于仓位安全性的考虑，急需现金而抛售黄金。
伦敦数字资产公司 Bequant 的研究主管丹尼斯•维诺科洛夫（Denis Vinokourov）表示：“这种下行压力，导致加密货币市场在各交易所的资本成本飙升之际，遭遇流动性紧缩。”
他补充说：“由于市场由卖方流动性提供者或做市商高度主导，而买方的需求有限，因此这一收紧趋势进一步加剧。”
图 ｜ 加密货币衍生品交易所 BitMEX 的多头仓位清算（红色区域）（来源：Coinalyze）
在过去的 24 小时里，BitMEX 发生了超过 7 亿美元的 XBTUSD（比特币与美元交易对）的清算，这是本年来，次高的日清算总金额。
“为满足追加保证金的要求而进行的清算。这是最坏的情况”，亚洲的加密货币场外交易交易员杰森•卢（Jason Lu）表示。卢指出，在一个很短的时间内，BitMEX 永续合约 XBTUSD 中的比特币价格比 Coinbase 等现货交易所的比特币价格更低。
越来越多的投资者认为，危机时期的避风港似乎是现金，而不是加密货币或黄金。iTrustCapital 是一家为退休金提供加密货币投资的公司，根据其最近的一项调查显示，自上月底起，避险趋势发生了很多变化。
图 ｜ 调查询问受访者：在全球疾病大流行的情况下，哪些投资将表现最好 （来源：iTrustCapital）
将“床垫下的现金”作为资产避风港的受访者，从 2 月份的 18%上升到 3 月 11 日的近 27%。认为是“黄金”的受访者，在同一时期从 37%下降到 33%。该项调查是在周四金价下跌 3%之前完成的。
图｜与其他金融资产一样，黄金差价合约也在下跌 （来源：TradingView）
虽然长期以来许多加密货币的拥护者，认为比特币类似黄金，并将其作为最终的金融资产避风港（“数字黄金”是一个经常使用的说法），但在这段时间，市场却是另外一个表现。