在经历了在线创作和技术进步的蓬勃发展时期，90年代末期的技术泡沫膨胀到惊人的高度，直到新千年开始后不久才破裂。
一段时间以来，投机性投资和交易促进了市场的迅速增长，直到该趋势在2000年代初结束。加密货币行业在2017年也经历了类似的泡沫，2017年和2018年初是加密货币的繁荣期。
XBTO Group的交易主管Paul Eisma在2020年5月20日的电子邮件中告诉我：“我们的市场状态类似于互联网泡沫繁荣时期之后，长期而言，会有更高质量的项目和公司在建设。”
1. 2017年的加密货币泡沫
在比特币的带动下，2017年为加密市场带来了令人难以置信的价格上涨。根据TradingView.com的数据，在2017年1月至2017年12月期间，比特币从不到1,000美元上涨至近20,000美元。在2017年1月至2018年1月期间，比特币的总市值也急剧上升，从约140亿美元激增至7500亿美元以上。
通过大肆宣传， 1CO作为一种新的筹款方法而受到欢迎，许多1CO 通过投机和营销筹集了数百万美元。但是，加密货币的主要泡沫始于2018年1月，到那年年底整个市场遭受了巨大损失。
2. 90年代后期的com泡沫
同样，90年代后半期也看到了股价上涨，因为投机者涌入了提供在线解决方案（例如购物）的最新早期网站业务，随着互联网的发展，企业家，有远见的人和寻求利润的人的潜力越来越大。
具有新的经营理念的人经常光顾网站和公司，而业务发展和盈利能力往往使营销退居次要地位。许多初创公司启动了首次公开募股（IPO），将其股票在主流市场上市。由于人们向新公司投入了大量的投机资本，而不论这些公司利润如何或缺乏利润，股价都上涨了。
根据纳斯达克TradingView的数据，受欢迎的主流市场从1998年的约1,000美元上升到2000年初的4,800美元。到2001年9月，纳斯达克的股价接近1100美元，泡沫破灭后带来了巨大损失。
纳斯达克并没有立即恢复活力，泡沫破灭后的十年产生了缓慢而稳定的增长。并非所有互联网公司都死了，一些成长为今天仍然繁荣的巨人，例如1994年问世的亚马逊，雅虎（Yahoo）于1995年与eBay以及Google一起进入WorldHistoryProject的数据。
3. 泡沫后的发展
Eisma提到了围绕加密资产的类似潜在情况。Eisma说：“在非理性繁荣的2017年投机币泡沫之后，2018年的痛苦是必要的生态系统清理。”
在2017年区块链和加密货币的风潮和炒作中，许多初创公司都希望尽可能地应用该技术，而不管可行性。
“许多项目没有真正的效用，没有用例或需要令牌（为什么需要令牌？），不需要分布式数据库（为什么需要区块链？），没有产品，也没有现实的构建。所以价格归零也是正常现象。
比特币如何发挥作用？Eisma表示：“最近的减半事件使我们想起了比特币的原始价值主张，”比特币的挖矿奖励计划于2020年5月11日削减一半，这是其代码的预定部分。减半实质上减少了通过挖矿进入市场的新鲜比特币数量。
减半之前的最后一个区块，以及2009年比特币的第一个开采区块，都显示了有关美国经济状况的铭刻信息。“我们被提醒，比特币是一种非监管控制的，分散的，可编程的，通货紧缩的数字资产，可以潜在地充当价值存储、交换媒介以及数字化的会计单位，” Eisma指出。
他说：“鉴于当前的全球宏观环境和病毒的大流行，这些特征是有价值的。”
“随着时间的流逝，我们将了解到，我们正处于数字货币系统发展的曙光，在该系统中，比特币将有可能成为类似布雷顿森林体系的全球数字标准的基础。”