解读 | 与Yearn合并后,Pickle的新代币机制

(海牙的屋顶,梵高)

Pickle在上次在黑客事件之后,遭受重创,不过随着跟Yearn(YFI)的合并,事情出现了转机。在这次Yean的合并中,除了PJars跟 YFI的Vaults合并之外,对于PICKLE代币持有人来说,最关注的可能是其代币机制的变化。关于Pickle和Yearn(YFI)的合并,可以参考蓝狐笔记之前的文章《Pickle和YFI的合并》。

DILL代币

在这次合并中,Pickle的代币机制出现了新的代币DILL。DILL类似于Curve协议中的VeCRV。DILL是通过锁定PICKLE代币生成的(跟用CRV生成VeCRV类似),它会根据锁定时间长短和锁定数量,给予用户相应的权益,这些权益包括:

Pickle协议治理中的投票权
提高奖励系数
获得协议利润的一部分

也就是说,DILL代币跟Pickle协议发展紧密相关。有PICKLE代币之后,为什么还需要DILL?PICKLE代币为什么不直接作为治理代币?DILL本身其实也是由PICKLE代币衍生出来的,它相当于是具有时间权重的PICKLE。DILL的好处在于为其治理服务,PICKLE持有时间的长短和持有数量多少,代表了持有人跟Pickle协议发展的绑定程度。某种程度上,它相当于将具有时间权重的PICKLE进行代币化了,从而产生了DILL。

因此,在未来的Pikcle生态中,DILL是获取协议收益最直接的衡量代币,DILL除了具有Pickle协议治理权之外,DILL还跟用户获得奖励(PICKLE增发奖励)有关、跟协议捕获的利润分配相关。关于PICKLE的增发计划,可以参考蓝狐笔记之前的文章《PICKLE的价值捕获》。

智能资金库的代币模式

智能资金库(Smart Treasury)是Pickle计划要实施的概念,这个概念源于Placeholder资本。Smart Treasury试图提出一种增加代币价值的方法:随着收入增加减少代币供应。

Pickle计划的智能资金库(Smart Treasury)包括三个主要功能:

*用于自动回购

协议产生的费用用于回购PICKLE代币,从而减少PICKLE代币的流通量,注意,这是回购,并不是销毁。

*充当流动性提供者

智能资金库(Smart Treasury)充当流动性提供者,在为PICKLE代币提供流动性的同时还可以为协议赚取交易费用。例如在Sushiswap或Uniswap上建立PICKLE/ETH的流动性池。

*代币发行池

智能资金库(Smart Treasury)为PICKLE二次发行提供便利,主要针对生态资金捐助之类的事情。因为自动回购的PICKLE代币进入资金储备库,这些PICKLE代币并不进行销毁,而是成为支撑其未来生态发展的资金储备库。所以,在这里可以为生态项目提供资金支持,同时它又不新增发代币,也不会造成代币的稀释。

有了智能资金库,所有PICKLE持有人可以直接受益于协议的盈利能力。因为协议的费用用来回购PICKLE代币,而回购会增加对PICKLE代币的购买压力。不过它并非将所有协议费用都用来回购PICKLE代币,还有一部分会分配给DILL代币持有人,鼓励PICKLE持有人锁定代币。

在当前的加密项目中,采用“智能资金库”代币模式的还很少见。这种模式一方面可以减少流通量,减少抛压,增加买压,同时也为其代币提供足够流动性和赚取交易费用,最后它可用来支持生态的长远发展。

智能资金库的代币机制不如代币销毁模式激进,它对代币持有人和协议的长期发展会产生什么影响?随着越来越多协议采用这种代币机制,其优点和缺点都会逐步展示出来。

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