这意味着在给定的价格范围内，一组较小的储备 x、y 能够充当更大的储备。
从我们之前的帖子中，我们可以根据流动性 (L) 和价格 (P) 确定虚拟储备，我们可以在这里使用它：
我们再次定义三个值：
V_0，初始持有资产Y的价值V_1，如果保留在池中，则持有的价值（x，y 随价格移动）V_held，如果保留在池之外，则持有的价值（x，y 常数）推导
和以前一样，V_1 等于用 P’ 代替了 V_0中的P：
接下来是 V_held：
最后，我们将无常损失作为一种百分比变化进行计算：
其中 IL_a,b(k) 是 [p_a, p_b] 范围内集中头寸的无常损失，IL(k) 是 (0, +∞) 范围内 V2 头寸的无常损失。
我们可以做两个快速检查。 首先，在 p_a = p_b = P 的极端情况下，那么无常损失将为 0。
其次，我们可以设置 p_a → 0 和 p_b → +∞ 并看到 IL_{0,+∞}(k) = IL(k)，也就是价格范围越大，对于V2，这个方程就越收敛到无常损失方程。
最后，设置 k = 1，我们确实得到 0，因为在这种情况下不应该有任何无常损失。
注意事项
请注意，如果价格落在流动性范围 [p_a, p_b] 之外，则此等式将不适用，因为资产持有量在价格范围之外停止变化。 我们把它作为一个简单的练习留给读者。
分析
无常损失有多大？ 考虑一个简单的例子，其中 p_a/P = 1/n 和 P/p_b = 1/n。 在这种情况下：
我们可以看到对于不同的 n 值，这个比率是什么样的：
即使我们的流动性范围大到足以容纳价格翻倍或腰斩，与我们在整个价格范围内提供流动性相比，无常损失也高出近 4 倍。 这还不包括与落在集中流动性范围之外相关的无常损失……
简而言之，注意资金安全