来源： 标准共识
目前越来越多的交易所计划和开始采用 IEO 模式，时机上与 ICO 市场的颓势不无关联。
详解各大交易所 IEO 规则
目前越来越多的交易所计划和开始采用 IEO 模式，时机上与 ICO 市场的颓势不无关联。IEO 是 Initial Exchange Offerings (首次交易所发行）的缩写，指交易所作为发行方，直接向该交易所用户发行（售卖）代币的行为，帮助项目直接募资。
IEO 的解决方案如果合理完善，可转移部分违约风险到交易所本身，因此对投资者有一定吸引力。但分析不同交易所的 IEO 产品，其产品逻辑的完善程度和成熟度则不尽相同。
当交易所成为募资资金的主角，交易的双方由原先的「发币项目方 to 普通投资人」变成了「交易所 to 普通投资人」，这样的角色变化导致的是，在判断违约风险的时候，交易所本身成为了投资者审视的主体。
因此，对比不同交易所 IEO 的交易规则，有利于投资者进一步了解 IEO 产品，并直观的对比不同 IEO 产品的细则，依据自己的投资偏好和习惯选择。
目前有 IEO 计划的交易所不完全统计有：
交易所
产品名
上线时间/预计上线时间
币安
Launchpad
2017 年 7 月之后下线，2019 年 1 月重启
火币
Huobi Prime
2019 年 3 月 26 日上线第一个项目
OKEx
OK Jumpstart
2019 年 4 月 10 日上线第一个项目
KuCoin
Spotlight
2019 年 4 月 3 日上线第一个项目
zbg
ZB LaunchPad
第一个项目 3 月 27 日上线
Bittrex International
无
原计划 2019 年 3 月 15 日上线第一个 IEO 项目已经取消
Coineal
Launchpad
2019 年 3 月 6 日，KTN 上线
BitForex
Turbo
2019 年 4 月 5 日正式开启
BW
Tokens LaunchPad
2019 年 3 月 9 日正式上线
fatbtc
FatPrime
2019 年 3 月 22 日正式上线
OOOBTC
Launchpad
2019 年 3 月 20 日推出第一个项目
币安 Launchpad
链接：https://launchpad.binance.com/
基本要求
以 BTT 项目为例：
首先参与 IEO 的投资者需要完成币安帐户验证，对此说明是「为了确保代币销售符合用户司法辖区的监管要求。」
注：每个项目都将进行严格的上币审核，如果该代币已上线币安交易平台，用户则能够直接交易该代币，反之，若该代币未上线币安交易平台，在该代币解锁后，用户将可提取该代币到个人钱包。
来自以下国家/地区的用户将无法参与 Binance Launchpad 平台上的代币销售：阿富汗、布隆迪、白俄罗斯、中非共和国、刚果、中国大陆、埃塞俄比亚、几内亚、几内亚比绍、伊拉克、伊朗、朝鲜、黎巴嫩、斯里兰卡、利比亚、塞尔维亚、苏丹、索马里、南苏丹、叙利亚、泰国、突尼斯、特立尼达和多巴哥、乌克兰、乌干达、美国、委内瑞拉、也门、津巴布韦。
具体流程：
前往 Binance Launchpad 页面并登录 Binance 帐户。
用户可以同时使用 TRX 或 BNB 购买 BTT 令牌。选择以后进入下一步。
币安提示：如果你想了解更多关于 BTT 的信息，你可以在 Binance Research 上找到更多信息。确定以后就点击图中的 buy now 购买。
在继续之前，请仔细阅读条款和条件。如果理解并接受该协议，请勾选框并单击”我同意”。
接下来，填写购买额度。
以 BTT 为例：
1 BTT=0.00001824 BNB
1 BTT=0.00447261 TRX
最低购买额为 100,000 BTT，最高购买额为 166,666,666 BTT。
如果订单已经成功，就有如下页面：
可以在右上角的”我的订单” 检查交易记录。
一旦在预期时间内达到硬顶，BTT 的公开发售将会结束。注意: IEO 结束的 15 天内 BTT 会发放到用户账户。
火币 Prime
基本要求
第一期规则根据火币 Prime 交易指南，对投资者强调的是「30 天每日持仓均值达到 500 HT」。
成功交易三步走：
第一步：在 3 月 26 日前，确认自己交易资格（限价期内参与交易的默认条件为：开盘前 30 天每日持仓均值达到 500 HT。考虑到首期项目时间临近，本次不设持仓门槛。后续的持仓条件将根据 HT 价格波动做适当微调，与项目公告同步公示）；
第二步：26 日 21:00 前，打开 HT 区 TOP 交易页面（会显示活动开始倒计时），等待 Prime 交易开始；
第三步：Prime 交易开始后，与正常市价交易模式相同，在交易页面输入交易额（不超过成交限额），点击”买入 TOP”，滑动验证成功后便可下单，系统会依照下单顺序匹配最先成交的订单。
Tips
1. Prime 交易共三轮，每轮均有大额卖单释放，请准时在每轮开始时立刻以市价进行买入操作；
2. 滑块验证系统可能因网络原因产生延迟，请耐心等待；
3. Prime 交易阶段，可以市价进行卖出操作，但成交限额不返还；
4. 正式开盘后，用户可进行正常交易，无交易额等限制；
5. 若市价交易未成功，则说明本轮市场上已无卖单，请等待下轮或正式开盘后进行交易。
火币近日在第一期规则的基础上，发布了第二期相关细则：
1. 交易方式：用户可在火币全球站HT交易区，直接进行二级市场买卖；
2. 参与资格：因一期项目过于火爆，参与人数过多，导致成功抢购几率偏低。为此，二期项目增设参与门槛，开盘前 30 天（3 月 17 日 00:00:00 – 4 月 15 日 23:59:59）日均持仓量达到 500 HT 的用户将获得参与资格。若前期未持有 HT 或未达要求量，可通过后续增大 HT 持仓量来达到日均 500 HT 的要求。例如，未持有 500 HT 满 30 日，但在开盘前 10 天（4 月 6 日 00:00:00 – 4 月 15 日 23:59:59）日均持仓量达到 1500 HT 的用户，也将获得参与资格。判定当日是否达标的依据是在当日随机快照时的 HT 持有情况。
3. 成交限额：根据开盘前 30 天内用户日均持有 HT 的数量增加而增加，具体比例如下表：（对应 HT 兑换比例将会在抢购当日公布）
档位
持仓数量（HT）
成交额度（USDT)
第一档
500
400
第二档
1000
800
第三档
1500
1200
第四档
2000
1600
第五档
2500
2000
4. 阶梯限价：分为三轮阶梯限价交易，前两轮依然为市价交易、先到先得，第三轮规则调整为逐单匹配成交。有成交额度的用户可挂出限价买单，在第三轮交易时间结束时，针对买一价的所有买单，系统将进行逐单匹配成交：
1) 所有买一价的挂单都将有部分成交；
2) 每个买单预期的成交量与该买单的总额成正比；
3) 成交总额为 Prime 阶段代币总量的 50%；
4) 用户预计成交量如下：
5. 具体时间与每轮分配比例：
限价期：2019 年 04 月 16 日 20:00 – 2019 年 04 月 16 日 20:29:29；限价期分为三轮，每一轮时间调整为 10 分钟，前 5 分钟为交易时间，后 5 分钟为清盘时间。
1) 第一轮：20:00:00 – 20:09:59 ；交易 20% 代币；
2) 第二轮：20:10:00 – 20:19:59 ；交易 30% 代币；
3) 第三轮：20:20:00 – 20:29:59 ；交易 50% 代币。
6. 自由交易阶段开盘保护：为避免因市场情绪带来暴涨暴跌，平台将在开放自由交易后 5 分钟内限制使用市价交易功能，且限价交易的挂单价格不得高于第三轮限价的 5 倍。5 分钟后恢复正常交易。
交易流程
1. 准备阶段
提前 15-20 分钟，打开火币 Global 官网；
1) 至少提前 10 分钟登录个人火币账户。
2) 从以下 3 处入口，可进入 Prime 交易页面：
第 1 处，打开首页，点击顶部漂浮的 Huobi Prime 广告；
第 2 处，点击 banner 中的 Huobi Prime 广告；
第 3 处，从币币交易页面，点击左上角推荐位。
3) Prime 交易开放前，会显示开盘倒计时；可查看项目报告、活动规则和交易额度。
4) 持仓日历中，可查看交易额度和 HT 持仓；额度未满时，可通过持仓 HT 可获得额度，点击”购买 HT”可进入 HT 交易页面；
参与资格：限价期内参与交易的默认条件为：开盘前 30 天每日持仓均值达到 500 HT。考虑到首期项目时间临近，本次不设持仓门槛。后续的持仓条件将根据 HT 价格波动做适当微调，与项目公告同步公示，且届时用户可通过如下持仓日历查阅自己的持币、门槛符合情况。
5) 开盘倒计时结束后，Prime 交易正式开放；
2. Prime 交易阶段
在 Prime 阶段，用户可以在火币全球站 HT 交易区，以市价交易的方式进行买卖；当日共三轮交易，每轮持续 20 分钟，轮次间隔 10 分钟。
1) 在交易界面点击”购买 TOP”后，会有验证滑条出现，将滑条拖拽至最右侧通过验证，方可成功下单，系统会依照下单顺序匹配最先成交的订单；
2) 如果买入成功，点击【资产】可以跳转到资产页面查看拥有的币种数量；
3) Prime 交易到达每轮结束时间，或每轮可交易的币种数量交易完毕，当轮交易即结束。
三轮 Prime 交易结束后，等待币种正式上线，与目前交易方式一致。
OK Jumpstart
基本要求
OK Jumpstart 以预约中签方式进行 Token 销售，销售过程包括预约、中签统计、结果公示三个环节，仅 OKB 持有用户可参与，参与步骤如下：
使用 OKB 预约：
1. OKB 是唯一可用于预约及支付的 Token；
2. 支持超额预约，每期销售前将公示当期 Token 销售总量及超额预约上限；
3. 每个账号的 Token 预约数量设有上限，该上限将在每期销售前公示；
4. 预约时间为 30 分钟，时间截止或达到超额预约上限后，预约环节结束，进入中签统计环节。
中签结果统计：
1. 视预约者的 OKB 持有情况设置预约中签系数，中签系数越大，中签概率越高。中签公式详见下文销售细则；
2. 完成中签统计后，中签的 Token 将发放至用户的 OKEx 钱包账户中，相应数量的 OKB 将扣减，剩余未中签部分的 OKB 将解冻释放。
中签关键：连续持有 OKB
1. 预约前 7 日，每日持仓至少 500 个 OKB，否则不能参与预约；
2. 连续持有 2500 个 OKB 可获得最高中签率。预约前 7 日，连续持有 500 个 OKB，可获得中签系数 1；连续持有 1000 个 OKB，可获得中签系数 2；连续持有 2500 个 OKB，可获得中签系数 5，即中签率是连续持有 500 个 OKB 的 5 倍。实际中签数量将根据用户预约量及预约中签系数计算，详情可参见销售细则；
3. OKB 持有中断或减仓后，可通过后期大量买入重新获得参与条件。
销售细则：
1. 中签率计算公式
中签统计环节将根据以下公式计算用户的中签数量：
2. 个人中签系数
每个用户的中签系数可在 OK Jumpstart 主页查看，中签系数由用户近 7 日 OKB 有效持仓量计算得到，对应关系如下：
近 7 日 OKB 有效持仓总量=近 7 日每日 OKB 有效持仓量之和。具体统计规则同 OKB 有效持仓量计算规则。即：
第 7 日 OKB 有效持仓量=第 7 日 OKB 快照数；
前 6 日，每日有效持仓量=Min（当日 OKB 快照数，后一日有效持仓量）。
统计周期：开始前 7 日-活动开始前 1 日。例如，第一期销售时间为 4 月 9 日，则有效持仓量统计周期为：4 月 2 日- 4 月 8 日。根据近 7 日 OKB 有效持仓量总量，确定每名用户的个人中签系数（如上表所示）。
3. 中签细则示例：
若 OK Jumpstart 共计销售 300 个 Token，预约上限为 1500，共有 A、B、C、D 四人希望参与预约。若四人近 7 日 OKB 有效持仓总量如下：A 为 5000 枚 OKB，B 为 10000 枚 OKB，C 为 18000 枚 OKB，D 为 1000 枚 OKB。则依据上文表格，确定 A、B、C、D 预约中签系数分别为 1，2，5，0，D 无法参与预约，A、B、C 可参与预约。
假设 A、B、C 三人预约 Token 数分别为 800、300、400，相应数量的 OKB 将被冻结。预约结束后，依据每人的预约数量及预约中签系数，计算每人的中签个数如下：
交易流程
平台尚未公布具体交易流程。
KuCoin Spotlight
基本要求
1. 必须持有 KCS
2. 完成账户验证
以下国家/地区将不能参与此次申购:
美利坚合众国、加拿大、新西兰、泰国、日本、中国大陆、巴哈马、博茨瓦纳、古巴、朝鲜民主主义人民共和国、加纳、塞尔维亚、突尼斯、索马里、津巴布韦、南苏丹、苏丹（北部）、苏丹（达尔富尔）、伊朗、伊拉克、利比亚、叙利亚、厄立特里亚、埃塞俄比亚、也门、斯里兰卡、阿富汗、阿尔巴尼亚、白俄罗斯、波斯尼亚和黑塞哥维那、布隆迪、中非共和国、科特迪瓦、刚果民主共和国、几内亚、几内亚比绍、黎巴嫩、利比里亚、缅甸、巴基斯坦、尼加拉瓜、马其顿共和国、特立尼达和多巴哥、突尼斯、乌干达、乌克兰和委内瑞拉。
交易流程
以 MTV 为例：申购 MTV 的 KCS 价格将锚定为昨日 12:00:00 至今日 12:00:00（UTC+8）的每小时开盘价平均值。
1.89 美元/KCS
申购价格：1 MTV = 0.006 USD = 0.00317 KCS
申购上限：3,600 USD = 600,000 MTV = 1902 KCS
最小申购额：180 USD = 30,000 MTV = 95.1 KCS
增加申购成功率的方式：
本次申购只支持 KCS 支付。我们建议您提前将足额 KCS 存入您的交易账户。本次申购份额先到先得。
我们将在申购开始前进行反机器人验证机制，建议您提前登陆并进入 Spotlight 页面等待申购开启。
由于申购开启时页面将自动刷新为申购状态，建议用户尽量避免手动刷新页面。
ZB LaunchPad
基本要求
用户账户至少持有 1,000 ZB；
交易流程
以第一个项目 VSYS 为例：
VSYS 与 ZB 兑换比例：
限定价格为：1 VSYS=0.0697 ZB
VSYS 抢购细则：
1. 用户可在 ZB 官网、ZB APP通过 VSYS/ZB 交易买入 VSYS；
2. 参与门槛：用户账户至少持有 1,000 ZB；
3. VSYS 抢购最高成交限额为 1000 USD 等值的 ZB；
4. 参与用户较多，建议在 13:30 前登录，提前做好准备；
5. 交易不收取任何手续费；
6. 如未在 ZB LaunchPad 抢到 VSYS，可在 BW LaunchPad (3 月 27 日 15:00) 和 ZBG LaunchPad (3月27日16:00) 抢购 VSYS。
BitForex
以在 BitForex 发行的 UND(Unification) 为例介绍该交易所的操作过程。
项目：UND
认购时间：2019/04/10 21:00 – 2019/04/12 21:00 (GMT+8)
认购规则：
总发行量: 1,000,000,000 UND
本期认购数量：8,000,000 UND（占项目发行总量 0.8%）
当前流通量：29,300,000 UND（占项目发行总量 2.93%）
认购价格：0.05 USD
认购交易对：UND/ETH
是否锁仓：不锁仓
认购方式：认购采用先到先得形式，当总量认购完或达到认购截止时间时认购停止
交易时间：认购结束后，2019/04/13 12:00 (GMT+8) 开启 UND/ETH 交易对，开启买卖单功能与充提币功能；2019/04/24 12:00 开启 UND/USDT、UND/BTC 交易对。
认购注意事项：
1. 用户必须完成身份认证（KYC）方可参加认购；
2. 单个账户最大认购限额为 15 ETH 等值 UND；
3. 单个账户最小下单额度是 1 ETH 等值 UND；
4. 认购不收取任何手续费；
5. 参与用户较多，建议在 20:00 前登录，提前做好准备。
BW.com
以在 BW.com 发行的 GBT 为例介绍该交易所的操作过程。
项目名称：Grabity
代币名称：GBT
代币总量：10,000,000,000 GBT
流通量：private sale 20 亿 early bird + presale + public = 10 亿总计 30 亿
本次抢购总量：53482000 GBT
1) 价格比例 GBT/BTC : 1 GBT = 0.000001272 BTC
2) 价格比例 GBT/ETH : 1 GBT = 0.00003738 ETH
奖金比例：10%
交易方式：Tokens LaunchPad 页面，使用 ETH 或 BTC 两个币种进行购买。
价格限定：抢购期间限定为 0.0053 USD
最低购买额度：
0.2 ETH = 5,348 GBT
0.01 BTC = 7,859 GBT
开始时间：2019/04/02 14:00 (UTC+8)
结束时间：2019/04/07 14:00 (UTC+8)
开放交易时间：2019/04/29（全球首发 BW.com)
LBank
以在 LBank 发行的代号为「Mercury」的 LBank Solar 神秘首发项目为例介绍该交易所的操作过程。
开始时间：April 11, 2019, 21:00 (UTC+8)
结束时间：April 11, 2019, 23:00 (UTC+8)
交易时间：April 12, 2019, 21:00 (UTC+8)
交易对 : OATH/USDT
Solar「Mercury」售卖细则：
1. 代币名称：OATH
2. 代币总量：10,000,000,000
3. Solar 发行额度：1,428,560,000 OATH
4. 申购 Token:USDT
5. 兑换比例：1 USDT=714.28 OATH
6. 申购时间：
2019 年 04 月 11 日 21:00:00 (UTC+8)
7. 申购模式：先到先得
8. 申购限额：每个 LBank 账户申购限额为最高 600 美元
9. 手续费：4%
参与本次售卖的 LBank 用户需要满足以下条件：
1. 申购账户完成 KYC 验证；
2. 账户需在 4 月 10-11 日平均持有 2000 dax 以上；
3. 国家/地区支持
以下国家/地区将不支持此次申购活动:
美利坚合众国、加拿大、新西兰、泰国、日本、中国大陆、巴哈马、博茨瓦纳、古巴、朝鲜民主主义人民共和国、加纳、塞尔维亚、突尼斯、索马里、津巴布韦、南苏丹、苏丹（北部）、苏丹（达尔富尔）、伊朗、伊拉克、利比亚、叙利亚、厄立特里亚、埃塞俄比亚、也门、斯里兰卡、阿富汗、阿尔巴尼亚、白俄罗斯、波斯尼亚和黑塞哥维那、布隆迪、中非共和国、科特迪瓦、刚果民主共和国、几内亚、几内亚比绍、黎巴嫩、利比里亚、缅甸、巴基斯坦、尼加拉瓜、马其顿共和国、特立尼达和多巴哥、突尼斯、乌干达、乌克兰和委内瑞拉。