「流动性挖矿」作为一种「虚拟挖矿」形式，它需要的是你用自己的资金以提供流动性的方式来进行挖矿的行为，换句话说，「流动性挖矿」其实是一种抽象的投资方式。
通常来说，在去中心化交易所实现交易功能就需要有一个交易池子，而一个池子如何能保证大家正常进行交易，就需要这个池子里有足够的流动性。举个例子，假如我们还生活在远古以物换物的时候，你想用玉米换萝卜，但是市场上有萝卜的人又不一定想要玉米，所以你很难保证交易能实施。这时候有人提议造一个玉米萝卜能兑换的ATM机，你可以直接把玉米丢进去换出来萝卜，有萝卜的人也可以直接把萝卜丢进去换出玉米来，这样就可以大大解决交易的问题。当然，这里有一个问题，如何保证ATM机里有足够的萝卜和玉米能给你换呢，这时候就需要有「自愿者」把自己的萝卜和玉米「租借」给ATM，提供流动性，只要市场上不出现大家疯狂兑换玉米或者疯狂兑换萝卜的场景，那么这个ATM机就基本上能保证正常的兑换功能。
这里提到的「自愿者」就是提供流动性的用户，「租借」其实就是提供资产的行为，而ATM机就是这些挖矿行为的「智能合约」。
流动性挖矿的奖励
前面提到资产是「租借」给「智能合约」的，既然是「租借」就会有利息，而通常流动性挖矿的奖励就是那些平台的治理代币，比如说你为curve提供流动性，那么对应的你会获得crv代币作为报酬，而这些代币往往来自交易用户上缴的手续费，这种模式其实就是一种去中心化自给自足精神的体现。
项目初期为了吸引资金进来提供流动性，常常会给予较高的年回报率，所以圈内有「挖土狗矿」的说法，通常说的就是这种高收益率的初始项目。当然，这种高收益之下必然隐藏着巨大的风险。
无常损失
流动性挖矿当然不是一本万利的行为，和银行储蓄不同，它持续受价格波动的影响。我继续拿之前萝卜和玉米做例子，比如说你在玉米 = 2个萝卜的时候存入了10个玉米和20个萝卜（总值40个萝卜）到ATM里，现在市场发生变动，玉米变贵了，变成了一个玉米等于4个萝卜，然后就有人套利，知道ATM机里的玉米便宜还是等于2个萝卜的价位，于是就疯狂拿萝卜去换玉米，直到ATM里的价位也为4个萝卜为止，这时候你再去取自己存入的蔬菜时会发现，可能只能拿出8个玉米和24个萝卜，你可能仔细拿市场的价位一算8个玉米加24个萝卜 = 58个萝卜，比之前40个萝卜要赚，但是实际上如果你不把钱拿去做挖矿，你放在手里，现在10个玉米加20个萝卜 = 60个萝卜，你少挣了2个萝卜，而这两个萝卜就是无常损失，价格下跌也是同样道理。
总结一下，在流动性挖矿中，如果价格上涨你会挣得比原来少， 如果价格下跌你会亏得比原来多，只有价格恢复到你存入资产的时候，你才没有损失，也就是一个玉米等于两个萝卜的时候。
既然波动就会带来损失，那为什么还有人要去提供流动性呢？原因在于如果挖矿带来的收益足够大，就可以抵消无常损失，那你整个买卖还是赚钱的。拿之前的案例，比如说这个ATM是一个种桃子的人发明的，你把萝卜玉米存进ATM里就会奖励你桃子，并且这个桃子价格很贵而且还在不断涨价，那整体来说提供流动性还是很挣钱的。
如何减少无常损失
很多人也许会好奇既然波动性带来损失，那这些损失都去了哪里，实际上这里有一个很重要的角色就是「套利者」，这些人通过搬运资产平衡价格，而你的损失就是被他们挣去了。
如何减少无常损失：
选择一个波动性较小的资产池子，比如稳定币池，相应的收益也许也会减少。选择对「套利者」处理的平台，比如DODO，CoFix，它们就是通过预言机的方式来实现平衡价格，而不是让套利者实现价格平衡，一定程度上减少了无常损失。
我是鱼叔，一个理性的币圈投资和输出者。