在USDT合约中，是否爆仓并不是由预估强评价决定的，而是由风险度决定。尤其是在利用浮盈开仓时，一定要随时关注风险度的变化。
熊市里合约不失为是一种对冲风险的手段，多空双向开仓相较于仅能依靠单边上涨行情才能获利的现货交易而言，优势也是很明显的。但是在实际的操作中，一些用户对于USDT合约的各种规则还存在一定的误区。日前，就有用户因为不了解USDT合约的风控机制，爆仓后不明所以。经过与58COIN资深玩家的沟通后，晓生决定将该问题的来龙去脉以及相关机制给大家做下解释，避免以后再有类似的事情发生。
用户的疑问是：USDT合约做空，为什么预估强平价比开仓价格（持仓均价）还低？（如下图）
在正常情况下，合约开空，强平价格应该高于开仓价格，而该用户截图显示，其EOSUSDT合约开空，持仓均价为4.068，而强平价预估为4.066，低于持仓均价。那么上述情况到底是怎么回事呢？
经过排查，发现该用户使用了浮盈开仓，且爆仓时风险度已经高达135%。58COIN产品负责人表示：”浮盈开仓这一USDT合约独有的设计在业内少见，虽然提高了资金的利用率，但是也要注意行情变动造成的爆仓。因为浮盈开的新仓位需要新的维持保证金，盈利覆盖这部分的时候是没有问题的，但是当行情变化导致盈利不足以覆盖新的维持保证金时，再加上该用户是全仓交易，就会产生这个情况了。”
另外，需要强调的是，USDT合约的所有仓位会综合到一个风险度来判定是否强平，当账户内的风险度=100%，即账户中的资产已经不足以满足维持保证金时，账户将进入爆仓流程。
上述用户截图中的预估强平价，只是大概值，本身并不能依据这个去判断是否爆仓。关于风险度，此前百晓生也专门解释过，详见《百晓生看USDT合约（四）——一个风险度合算 爆仓离你更远》。
风险度计算公式：
风险度=（大边头寸仓位价值之和*MM）/当前权益
其中：MM（维持保证金率）=0.5%；大边头寸是指多仓数量与空仓数量之中选择仓位价值较大一侧；当前权益包含可用余额、占用保证金、未实现盈亏。
由上述风险度计算公式也可以看出前述用户爆仓的原因：由于用户利用浮盈开仓，所以其分子（大边头寸仓位价值之和*MM）在不断地增大，而分母（当前权益）受行情及未实现盈亏影响，存在减少的可能，因此，该账户的风险度在不断地增加，最终达到100%而产生了爆仓。
造成前述用户困惑的问题您看明白了吗？所以在USDT合约中，是否爆仓并不是由预估强评价决定的，而是由风险度决定。尤其是用户在利用浮盈开仓时，一定要随时关注风险度的变化。