SEC新掌门:大多数crypto是「未经注册的证券」,DeFi 平台或将受到监管

Gary Gensler 表示监管可以推动新技术的发展

SEC 的共和党委员 Hester Peirce 以倡导对数字资产实行宽松监管而闻名,她表示自己渴望与 Gensler 合作。她说道:“很多人只是想要监管更加清晰。我的观点是,人们应该有最大的自由来自愿参与他们想要进行的交易。社会需要讨论什么是正确的监管框架。”

Gensler 没有给出 SEC 采取行动的时间表。他有一个待办事项清单,其中包括 49 项非加密货币政策相关的审查,这些审查可能会减缓加密货币监管的进展。很多都是高调而耗时的工作,比如应对 GameStop的交易狂潮和 Archegos 家族办公室的倒闭。SEC 还在努力实施新规定,要求美国企业披露碳排放和其他环境风险,这是拜登政府的优先事项。

Gensler 也不愿对批准比特币 ETF (交易所交易基金) 的可能性发表评论。加密货币领域的许多人都在急切地等待这一决定,因为这将为投资者提供一个容易的入口。比特币 ETF 将投资于这种加密货币,然后在股市上交易其股票。到目前为止,SEC 一直拒绝批准此类基金,理由是担心比特币市场存在欺诈和操纵风险。Gensler 在 MIT 教书的时候曾对比特币 ETF 发表过积极的看法,让支持者们相信他是比特币 ETF 的支持者。SEC 委员 Hester Peirce 甚至表示,现在正是 SEC 批准加密货币 ETF 的“时候”了。

在幕后,Gensler 已经敦促该机构的工作人员考虑一系列潜在的政策变化。他表示,当前 SEC 至少有 7 项行动正在研究不同的加密货币问题:ICO (首次代币发行)、交易场所、借贷平台、DeFi、稳定币、加密资产托管、ETF 和其他加密货币基金。Gensler 表示:“我已经要求 SEC 员工在任何可能的地方都使用我们所有的权力。”

Gensler 表示,他认为监管加密货币交易所可能是政府快速掌握数字资产交易的最简单方法。但他也担心人们入场加密领域的新方式,比如在所谓的 DeFi 平台上的点对点借贷。Gensler 表示,如果公司宣传针对某项加密资产的特定利率回报,那么这些贷款可能会受到 SEC 的监管。聚集数字资产的平台可能被视为类似于共同基金,可能允许 SEC 对它们进行监管。

Gensler 曾在奥巴马政府期间担任美国 CFTC (商品期货交易委员会) 主席,负责在金融危机后对巨大的衍生品掉期市场实施联邦监管。在乔治城大学 (Georgetown University) 法学院教授加密货币课程的 Patrick McCarty 表示,Gensler 对数字资产的理解意味着他将给这个行业一个“公平的听证会”,尽管他可能会让很多支持者失望。“当加密爱好者们表示想要法律的明确性时,他们并不是这个意思,他们想要的是不受监管,”McCarty 说道。

纽约律师事务所 Reed Smith 专注于加密资产的法律合伙人 Christine Trent Parker 表示,虽然 SEC 的新规定将为该行业带来更多确定性,但他们还可能更明确地划分市场监管 — CFTC 专注于与比特币等虚拟货币相关的市场,而 SEC 则负责大部分其他事项。Parker 表示:“目前,这些界限是模糊的,因为我们没有明确的监管。如果 SEC 有一个囊括所有其他数字资产的宽泛框架,那么就会有这个一分为二的市场。”其他人则认为,新的加密资产开发者需要一些监管灵活性,以鼓励创新。

Gensler 也是美国财政部领导的 FSOC (金融稳定监督委员会) 和总统的金融市场工作组的成员,该工作组最近举行了一次关于稳定币影响的会议。监管机构担心的是,如果支撑一些稳定币发行的美元资产价值没有达到预期水平,会导致什么情况。这可能会引发类似银行或货币市场基金的挤兑行为,导致投资者大批逃离。Gensler 在小组讨论中的观点很有分量,因为与美国财政部长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 或美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 等人不同,Gensler 在加密货币监管方面有着真正的可靠性。

Gensler 对区块链和数字资产的理解很大程度上来自于他在 MIT 度过的那几年。除了创建加密货币课程,他还经常参加行业会议 (有时一年发表 30 至 50 次相关演讲),并与有深度的思想家和企业家进行交流。他能凭记忆引用比特币匿名创造者中本聪 (Satoshi Nakamoto) 的著作,并认识比特币的一些核心开发者。

这位 63 岁的前高盛合伙人走上了一条不太可能的道路,成为了美国政府最重要的加密货币专家之一。这一切始于 2017 年,当时作为希拉里•克林顿 (Hillary Clinton) 失败的总统竞选团队的首席财务官,他独自承担着一项工作:关闭办公室、支付最终账单、决定如何处理废弃的电脑和办公用品。就像他的许多不知所措的前同事一样,当时 Gensler 正在寻找可以做些什么。

MIT 教授、经济学家 Simon Johnson 给了 Gensler 答案,他鼓励 Gensler 来马萨诸塞州剑桥市的 MIT 教书。Gensler 希望培养自己长期以来对科技和金融交叉领域的兴趣,因此欣然接受了这个机会。

尽管当时他对数字代币了解不多,但他与该校正在蓬勃发展的数字货币计划 (Digital Currency Initiative) 的成员建立了联系,甚至还旁听了一门加密编程课程。当他建议 MIT 教授更多关于金融和数字货币的知识时,他被授予了担任这份工作。他当时一点也不知道,几年之后,他将有机会将自己的学术研究应用到现实生活中。

他说:“有时生活就是有一点机缘巧合。”